ב- 5 ביוני 1933, ארצות הברית תקפה את תקן הזהב, מערכת מוניטרית בה מטבע מגובה בזהב, כאשר הקונגרס נקט החלטה משותפת המבטלת את זכותם של הנושים לדרוש תשלום בזהב. ארצות הברית הייתה בסטנדרט זהב מאז 1879, למעט אמברגו על ייצוא זהב במהלך מלחמת העולם הראשונה, אך כשלים בנקאיים במהלך השפל הגדול של שנות השלושים הפחידו את הציבור לאגירת זהב, מה שהפך את המדיניות לבלתי נסבלת.

זמן קצר לאחר כניסתו לתפקיד במארס 1933, הכריז רוזוולט על מורטוריום בנקאי בפריסה ארצית על מנת למנוע ריצה על הבנקים על ידי צרכנים חסרי אמון במשק. הוא גם אסר על בנקים לשלם זהב או לייצא אותו. על פי התיאוריה הכלכלית של קיינסיאן, אחת הדרכים הטובות ביותר להילחם בהאטה כלכלית היא לנפח את אספקת הכסף. והגדלת כמות הזהב שמחזיקה הפדרל ריזרב תגדיל את כוחו לנפח את אספקת הכסף. מול לחצים דומים, בריטניה שמטה את תקן הזהב בשנת 1931, ורוזוולט שם לב.

ב- 5 באפריל 1933 הורה רוזוולט על כל מטבעות הזהב ותעודות הזהב בערכים של יותר מ- 100 $ שהועברו תמורת כסף אחר. היא דרשה מכל האנשים למסור את כל מטבעות הזהב, מטילי הזהב ותעודות הזהב שבבעלותם לפדרל ריזרב עד ה -1 במאי במחיר שנקבע 20.67 דולר לאונקיה. עד 10 במאי, הממשלה קיבלה 300 מיליון דולר מטבע זהב וכ -470 מיליון דולר תעודות זהב. חודשיים לאחר מכן ביטלה החלטה משותפת של הקונגרס את סעיפי הזהב בהתחייבויות ציבוריות ופרטיות רבות שחייבו את החייב להחזיר את הנושה בדולרי זהב באותו משקל ודיוק כמו שהושאלו. בשנת 1934 עלה מחיר הזהב הממשלתי ל -35 דולר לאונקיה, ובכך למעשה העלה את הזהב במאזני הפדרל ריזרב ב -69 אחוזים. עלייה זו בנכסים אפשרה לבנק הפדרלי לנפח עוד יותר את היצע הכסף.

הממשלה החזיקה במחיר של 35 דולר לאונקיה עד ה- 15 באוגוסט 1971, אז הודיע ​​הנשיא ריצ'רד ניקסון כי ארצות הברית כבר לא תמיר דולרים לזהב בערך קבוע, ובכך תפקיר לחלוטין את תקן הזהב. בשנת 1974 חתם הנשיא ג'רלד פורד על חקיקה שאפשרה לאמריקאים שוב להחזיק מטילי זהב.