תוֹכֶן

• FDIC נוצר
• פרדיננד פקורה
• הרווח של 'בנקסטרים' בזמן שאמריקאים סובלים
• אלן גרינשפן ורגולציה של הבנק
• חוק Gramm-Leach-Bliley
• שביתות מיתון נהדרות
• מקורות

חוק גלאס-סטייגל, חלק מחוק הבנקאות משנת 1933, היה חקיקה בנקאית נקודתית שהפרידה בין וול סטריט לרחוב מיין בכך שהציעה הגנה לאנשים שמפקידים את חסכונותיהם בבנקים מסחריים. מיליוני אמריקאים איבדו את מקום עבודתם בשפל הגדול, ואחד מכל ארבעה איבד את חיסכון בחייהם לאחר שיותר מ -4,000 בנקים אמריקאים נסגרו בין 1929 ל -1933 והותירו למפקידים הפסדים של כמעט 400 מיליון דולר. חוק גלאס-סטיגאל אסר על בנקאים להשתמש בכספי המפקידים כדי לבצע השקעות בסיכון גבוה, אך המעשה בוטל למעשה על ידי מגבלות רופפות יותר בסביבת הגנאי של שנות השמונים והתשעים.

בשעה שהשפל הגדול של שנות השלושים הרס את כלכלת ארה"ב, רבים האשימו את ההתמוטטות הכלכלית בחלקם בשנניגנים מהתעשייה הפיננסית ובתקנות הבנקאות הרופפות.

הסנטור האמריקני קרטר גלאס, דמוקרט מווירג'יניה, הציג לראשונה את החקיקה בינואר 1932, וההצעה בחסות משותף של נציג אלבמה הדמוקרטי הנרי סטיגל.

עד ה- 16 ביוני 1933 חתם הנשיא פרנקלין ד 'רוזוולט את חוק גלאס-סטייגל לחוק כחלק משורה של צעדים שננקטו במהלך מאה הימים הראשונים שלו להשבת כלכלת המדינה והאמון במערכות הבנקאות שלה.

FDIC נוצר

חוק Glass-Steagall הקים חומת אש בין בנקים מסחריים, המקבלים פיקדונות ומנפיקים הלוואות, ובנקי השקעות שמנהלים משא ומתן על מכירת אגרות חוב ומניות.

חוק הבנקאות משנת 1933 יצר גם את תאגיד הביטוח הפיקדוני הפדרלי (FDIC), שהגן על הפיקדונות בבנקים עד 2,500 דולר באותה תקופה (כעת עד 250,000 $ כתוצאה מחוק דוד-פרנק משנת 2019).

כפי שנאמר בהצעת החוק, היא נועדה "לספק שימוש בטוח ויעיל יותר בנכסי הבנקים, להסדיר את השליטה הבינבנקאית, למנוע את ההפלה של הכספים באופן בלתי הולם לפעולות ספקולטיביות ולמטרות אחרות."

פרדיננד פקורה

כמה מאותם "הסחות דעת בלתי מוגבלות" ו"פעולות ספקולטיביות "נחשפו בחקירות הקונגרס שהובילו על ידי תובע שרף בשם פרדיננד פקורה.

כיועץ הראשי לוועדת הבנקאות והמטבע של הסנאט האמריקני, מהגר איטלקי פקוראני שקם בשורות טמאני הול, למרות המוניטין שלו כישרון כנה למעשיהם של בכירי הבנקים ומצא התנהגות פזיזה, שחיתות ופשע. .

חלק מהבעיה, כפי שחשפו פקורה וצוות החקירה שלו, הייתה שהבנקים יכולים להלוות כסף לחברה ואז להנפיק מניות באותה חברה מבלי לחשוף בפני בעלי המניות את ניגוד העניינים הבסיסי של הבנק. אם אותה חברה נכשלה אז הבנק לא סבל הפסדים כשמשקיעיו נותרו אוחזים בתיק.

הרווח של 'בנקסטרים' בזמן שאמריקאים סובלים

בסדרת דיונים סנסציוניים חשפה פקורה את מעשיהם של אנשים כמו צ'ארלס מיטשל, ראש הבנק הגדול באמריקה, בנק העיר הלאומי (כיום סיטיבנק), שהרוויח יותר ממיליון דולר בונוסים בשנת 1929 אך שילם אפס מיסים. עדויות שנחשפו, בנק העיר הלאומי, לקח חבילות של הלוואות גרועות, ארז אותן כניירות ערך ופרקו אותן על לקוחות בלתי מעורערים.

בינתיים, בכיר בבנק הלאומי של צ'ייס (מבשרו של ה- JPMorgan Chase של ימינו) התעשר על ידי מכירת מניות החברה הקצרה במהלך התרסקות שוק המניות ב -1929. בעדותו של האוצר ג'יי.פי מורגן, נודע לציבור כי מורגן הנפיקה מניות במחירים מוזלים למעגל קטן של לקוחות מיוחסים, כולל הנשיא לשעבר קלווין קולידג '.

הדיונים של פקורה שבו את לבם של ציבור אמריקני נגעל יותר ויותר, שהחל להתייחס לגברים האלה כאל "בנקאים", מונח שטבע התייחסות למנהיגים פיננסיים שהעמידו בסכנה של כלכלת המדינה תוך שהם מכניסים רווחים.

א שיקגו טריביון העורך כתב ב- 24 בפברואר 1933, כי "ההבדל היחיד בין פורץ בנק לנשיא בנק הוא זה שעובד בלילה." הנשיא רוזוולט ומחוקקים רתמו את גל הכעס הזה על התעשייה הפיננסית לדחוף את חוק הזכוכית-סטיגאל. שרוזוולט חתם לחוק ב- 16 ביוני 1933.

במסגרת המעשה, בנקאים יכלו לקחת פיקדונות ולהנפיק הלוואות ומתווכים בבנקים להשקעות יכלו לגייס הון ולמכור ניירות ערך, אך אף בנקאי בחברה אחת לא יכול היה לעשות את שניהם. עם זאת, עם הזמן, מחסומים שהוקמו על ידי גלאס-סטייגל נפסקו בהדרגה.

אלן גרינשפן ורגולציה של הבנק

החל משנות השבעים של המאה העשרים החלו בנקים גדולים לדחוף לאחור את תקנות חוק הזכוכית-סטייגל בטענה שהם הופכים אותם פחות תחרותיים מול חברות ניירות ערך זרות.

הטענה, שאומץ על ידי יו"ר הפדרל ריזרב אלן גרינשפן, שמונה על ידי הנשיא רונלד רייגן בשנת 1987, הייתה שאם הבנקים יורשו לעסוק באסטרטגיות השקעה, הם יוכלו להגדיל את התשואה עבור לקוחותיהם הבנקאיים תוך הימנעות מסיכון על ידי גיוון עסקיהם.

עד מהרה החלו כמה בנקים לחצות את הקו לאחר שהוקמה על ידי חוק גלאס סטייגל באמצעות פרצות במעשה. לדוגמה, המעשה קבע כי בעוד בנק חבר בפדרל ריזרב לא יכול היה לעסוק בניירות ערך, בנק יכול היה להיות מסונף לחברה שעשתה כל עוד אותה חברה שלא "עוסקת בעיקר" בפעילות כזו.

חוק Gramm-Leach-Bliley

אחת העסקאות הבולטות שניצלו את הפרצה הזו הייתה המיזוג של ענקית הבנקאות סיטיקורפ בשנת 1998 עם ביטוח מטיילים, שהיה בבעלותו של בנק ההשקעות סלומון סמית בארני.

שנה לאחר מכן, הנשיא ביל קלינטון חתם על חוק המודרניזציה של שירותים פיננסיים, המכונה גם Gramm-Leach-Bliley, אשר נטרל למעשה את Glass-Steagall על ידי ביטול מרכיבי המפתח במעשה.

הנשיא קלינטון אמר כי החקיקה "תשפר את היציבות של מערכת השירותים הפיננסיים שלנו" בכך שהיא תאפשר לחברות פיננסיות "לגוון את היצע המוצרים שלהן ובכך את מקורות ההכנסה שלהן" ולהפוך את החברות הפיננסיות "מצוידות יותר להתחרות בשווקים הפיננסיים העולמיים."

שביתות מיתון נהדרות

יש כלכלנים שמצביעים על ביטולו של חוק גלאס-סטייגל כגורם מפתח המוביל לבועת שוק הדיור ולמיתון הגדול בעקבותיו, המשבר הפיננסי של 2019-2019.

ג'וזף א. סטיגליץ, חתן פרס נובל לכלכלה ופרופסור באוניברסיטת קולומביה, כתב במאמר דעה משנת 2019 כי על ידי קירוב "בנקים להשקעות ובנקים מסחריים, תרבות בנק ההשקעות יצאה מהשורה הראשונה. היה ביקוש לסוג ההחזר הגבוה שניתן היה להשיג רק באמצעות מינוף גבוה ולקיחת סיכונים גדולים. "

אולם כלכלנים אחרים, כולל שר האוצר לשעבר טים גייתנר, טענו כי התנופה בהלוואות המשכנתא תת-פריים, ציונים מנופחים של סוכנויות דירוג אשראי ושוק איגוח מחוץ לשליטה היו גורמים משמעותיים יותר מכל פירוק הרגולציה הפדרלית.

בכל מקרה, פחות מעשר שנים לאחר פירוקו של חוק הזכוכית-סטיגאל, המדינה סבלה בעקבות המיתון הגדול, המהווה הכספית הגדולה ביותר מאז ההתרסקות בשוק המניות ב -1929, אשר במקור עוררה השראה למעשה.

מקורות

חוק הבנקאות משנת 1933 (גלאס-סטייגל), היסטוריה של הפדרל ריזרב.
"חוק הבנקאות משנת 1933" מאת האוורד ה. פרסטון, דצמבר 1933, The American Economic Review 23, no. 4.
"האיש שהפיל את הבנקאים" מאת גילברט קינג, 29 בנובמבר 2019, סמית'סוניאן.
"פקורה שומעת מודל לחקירת משבר פיננסי", מאת אמנדה רוגגרי, 29 בספטמבר 2019, חדשות ארה"ב ודו"ח עולמי.
ועדת משנה להחלטות הסנאט 84 ו- 234, הסנאט / היסטוריה של ארצות הברית.
"מורשת F.D.R." מאת דייוויד מ. קנדי, 24 ביוני, 2019, זמן.
"גרינשפן קורא לבטל את החוק בבנק גלאס סטייגל", מאת קתלין דיי, 19 בנובמבר 1987, וושינגטון פוסט.
הצהרת הנשיא ביל קלינטון בחתימתו על הצעת החוק למודרניזציה פיננסית, 12 בנובמבר 1999, המחלקה האמריקאית לאוצר, משרד לענייני ציבור.
"טיפשים קפיטליסטים" מאת ג'וזף א. סטיגליץ, ינואר 2019, Vanity Fair.
"איך נהרג רפורמה פיננסית בוול סטריט", מאת מאט טייבי, 10 במאי 2019, רולינג סטון.
"מקורות המשבר הכלכלי: קורס התרסקות", 7 בספטמבר 2019, הכלכלן.
"משבר 2019 עדיין תלוי בחברות לדירוג אשראי", מאת מאט קרנץ, 13 בספטמבר 2019, ארה"ב היום.
"בדיקת עובדות: האם גלאס-סטייגל גרם למשבר הכלכלי של שנת 2019?" מאת ג'ים זרולי, 14 באוקטובר, 2019, NPR.
"מה יכול להיות לא בסדר עם שחזור טראמפ בשחזור הזכוכית-שטייגל?" מאת ניקולאס למן, 12 באפריל, 2019, ניו יורקר.
"הצהרה על חתימת חוק Gramm-Leach-Bliley: 12 בנובמבר 1999," וויליאם ג'יי קלינטון. פרויקט הנשיאות האמריקני.